债类基金怎么加杠杆,债券如何加杠杆

1、债券证券如何加资本杠杆

你知道如何让债券证券上资本杠杆么。你知道如何让债券证券上资本杠杆中有多少不为人知的秘密么。下面由懂视小编为你分享如何让债券证券上资本杠杆的相关内容，希望对大家有所帮助。

债券证券加资本杠杆

一、以一百万资本买成沪深300指数万债券证券，放大2倍为例：1、标的债券证券基本信息：十日楚雄债，票息6.08%，现元(净价97.7元，利息0.3元)，0.9，期限5年;

2、股票交易所对于债券证券股票回购股票交易账户的基本规则：1、资本杠杆不能超过5倍;2、规范券使用比例不能超过九十日%;

二、投资者于11月1日进入债券证券股票回购股票交易，具体各项股票交易情况如下(暂不考虑股票交易佣金)：第一步：一百万债券证券，建仓十日200张，400金;

第二步：十日200张债券证券，自动变成规范券，规范=十日200张*0.9=9180张;

第三步：根据股票交易所对于规范券使用的规定，不能超过九十日%，可使用的规范券=9180*九十日%=8262张，由于股票回购股票交易十日万一个单位，即一百0张起，所以可用8000张，通过，抵押8000张规范券，以3%的价格融到80金，另投资者规范券262/0.9=291张;

第四步：融资后股票交易账户现金=800000+400=800400元，继续债券证券，建仓8一百张，6560版本0金;

第五步：8一百张债券证券，自动变成规范券，规范=8一百张*0.9=72九十日张，加上之前的291张，7581张;第六步：根据股票交易所对于规范券使用的规定，不能操作九十日%，可使用的规范券=7581*九十日%=6822张，由于股票回购股票交易十日万一个单位，即一百0张起，所以可用560版本00张，通过，抵押560版本00张规范券，以3%的价格融到560版本金，另投资者规范券822/0.9=913张;

第七步：融资后股票交易账户现金=560版本0000+6560版本0=560版本6560版本0元，继续债券证券，建仓6一百张，8800金;

第八步：6一百张债券证券，自动变成规范券，规范=6一百张*0.9=54九十日张，加上之前的913张，6403张;

第九步：可使用的规范券=6403*九十日%=5762张，可用5000张，通过以3%的价格融到50金，另投资者规范券762/0.9=846张;

第十步：融资后股票交易账户现金=500000+8800=508800元，继续债券证券，建仓5一百张，九十日00金;

第十一步：5一百张债券证券，自动变成规范券，规范=5一百张*0.9=45九十日张，加上之前的846张，5436张;

第十二步：可使用的规范券=5436*九十日%=4892张，可用4000张，通过以3%的价格融到十日金，另投资者规范券3892/0.9=4324张;

第十三步：融资后股票交易账户现金=一百000+九十日00=十日九十日00元，继续500张债券证券，560版本000金;

第十四步：500张债券证券，自动变成规范券，规范=500张*0.9=450张，加上之前的4324张，张;通过以上14个步骤后(可一天内完成)，投资者股票交易账户情况如下：

1、投资者股票交易账户资产一百金建仓债券证券=十日200+8一百+6一百+5一百+500=沪深300指数00张;融资额=80+560版本+50+十日=200万，资本杠杆=融资额/投资者资产=200万/一百万=2倍，即一百万买成了沪深300指数万债券证券;

2、股票交易账户现金=560版本000元;规范券=9180+72九十日+54九十日+45九十日+450=27000张(即沪深300指数00张*0.9)，其中未抵押的可用的规范量为张(即27000-20000/0.9=4777张);

3、11月1日买完后，投资者持有沪深300指数万债券证券(其中有200万是市场借的钱)，每日进行200万的融资借款就可持续;

预期收益率计算：(以净价97.7，到期收益率为6.64%)

该产品中：一百万为投资者自有资本，无成本，收益即为6.64%;另外200万为市场借贷资本，资本成本为3%，收益为(6.64%-3%)，所以：

产品理论的年化收益率=6.64%+(6.64%-3%)*资本杠杆2倍=13.92%

三、债券证券股票回购风险测算：假如持有该产品两个月后即明年1月1日：

a.债券证券股票交易价格下跌到了95.7元，下跌了2元，则投资者情况如下：

1、持有两月利息=票息6.08/12*2=1.01元，1月1日=元-2元+1.01元=97.01元;

2、实际下跌了1元，相应下调1%，即变为0.89;则规范券=沪深300指数00张*0.89=26700张，未抵押的可用规范量=26700-20000/0.9=4477张;即下跌了1元，下跌幅度1%，沪深300指数万债券证券相当于下跌了3万，规范券减少了差不多沪深300指数张(-4477);

结论：对于一百万买成沪深300指数万债券证券的股票回购产品，可抵抗债券证券下跌的幅度为/沪深300指数万=16%(由于持有期有利息收入进账，实际可抵抗债券证券下跌风险会更高);只要债券证券调整幅度不超过16%，中间的债券证券下跌可认为是账面浮亏，只要持有到期或者等到债券证券平稳上涨后，都可获得理论上13.92%的年化收益率。

b.债券证券股票交易价格未变，仍为97.7元，则投资者情况如下：

1、持有两月利息=票息6.08/12*2=1.01元，1月1日=元+1.01元=99.01元;

2、实际上涨了1元，相应上调1%，即变为0.91;则规范券=沪深300指数00张*0.91=27沪深300指数张，未抵押的可用规范量=27沪深300指数-20000/0.9=5070张;即上涨了1元，上涨幅度1%，沪深300指数万债券证券相当于上涨了3万，规范券增加了差不多沪深300指数张(5070-)

结论：随着持有期的推移，因利息的收入增加，债券证券股票回购产品的抵抗下跌风险会越高。

债券证券市场加资本杠杆的方式分为两大类

一是通过场内股票回购股票交易，即金融机构在银行间与股票交易所市场股票回购融入资本，之后购买债券证券，获取票息与股票回购成本之间价差的超额收益部分。

二是通过场外产品设计，即金融机构利用结构化产品优先级收益固定的规则，劣后级资本获取资产收益与优先级成本之间价差的超额收益部分。

两种债券证券加资本杠杆方式在信息透明度、监管规则、资本供需、资本成本等方面存在差异，在分析时也需要区别对待。简单而言，场内股票回购是监管相对严格、信息更加投资、资本供需更为市场化且成本较低的加资本杠杆方式。

2、债券证券资本杠杆投资的方式有哪些

资本杠杆债券证券基金的投资主要有三种方式：一种是发行时购买，第二种是上市后直接建仓资本杠杆债券证券基金，第三种是上市后建仓母基金份额，分拆后卖出优先份额。

投资者在投资资本杠杆时需要考虑以下四方面因素：

1、投资类型

资本杠杆中有参与股市投资的纯债型产品与混合债型产品，混合债型产品克投资不大于20%的股票类证券，波动性也较大。纯债型产品主要受债市影响，如果持有的可可转换债券比例较高，在牛市也会大幅增值。不同的债市环境利好的债券证券品种不同，券种的表现也不同。因此选择资本杠杆时，在经济较差通胀较低的经济环境下，宜选择金融债、国债、高等级信用债配置较高的资本杠杆。在经济好转时可选择中低等级信用债、可可转换债券配置较多的资本杠杆。

2、资本杠杆因素

不同于资本杠杆股基，资本杠杆资本杠杆包括母基金投资债券证券的资本杠杆，和向A份额融资带来的净值资本杠杆，两者合在一起称之为综合资本杠杆。投资者在选择高资本杠杆基金时，要综合比较，有的基金前者高后者低，有的前者低后者高，一般来说综合资本杠杆越高的资本杠杆，所获得超额收益越多，同样面临的风险也高。

3、折溢价率水平

折价率高的时候，为投资者提供了较高的安全垫。反之，溢价率较高的时候，风险相对较高。由于设计不同，投资者看折溢价率的时候，还要参照有无到期日、基金管理水平和流动性等因素

4.流动性

流动性高低直接决定了所选基金价格是否充分反映债市趋势和投资者预期，以及能否顺利买卖。流动性较低的基金价格易受小额资本左右，价格走势逻辑甚至有悖价值变动和债市趋势，投资此类基金难以判断其未来走势。同时在买卖此类基金时，难以找到股票交易对手，易错过买卖时机。查看流动性高低关键看日成交量和成交额，一般来说场内份额多的流动性较高。

3、债券证券资本杠杆率怎么算

例子：比如一个有2亿元，买了价值1亿8千万的债券证券，又通过抵押债券证券正股票回购买了1亿2千万的债券证券，则该债券证券基金的资本杠杆率是150%。计算过程就是这只拿着2亿的资产做了1.2+1.8亿的投资，所以资本杠杆率为3/2=150%。

债券证券基金的资本杠杆率是由于债券证券正股票回购造成的，债券证券正股票回购是把自己手里面已经购买的债券证券抵押到银行间或者股票交易所，签订股票回购协议，借入资本的方式。

债券证券股票回购是指债券证券股票交易的双方在进行债券证券股票交易的同时，以契约方式约定在将来某一日期以约定的价格（本金和按约定股票回购利率计算的利息由债券证券的“卖方”（正股票回购方）向“买方”（逆股票回购方）再次购回该笔债券证券的股票交易行为。

从股票交易发起人的角度出发，凡是抵押出债券证券，借入资本的股票交易就称为进行债券证券正股票回购；凡是主动借出资本，获取债券证券抵押的股票交易就称为进行逆股票回购。

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股票交易单位

即证券股票交易所对股票回购股票交易双方参与股票回购股票交易委托买卖的数量规定。上海证券股票交易所对参与股票回购股票交易进行委托买卖的数量规定为：

1、申报单位为手，一百0元规范券为1手。

2、计价单位为每百元资本到期年收益。

3、申报价格最小变动单位为0.005元或其整数倍。

4、申报数量为一百手或其整数倍，单笔申报最大数量应当不超过1万手。

5、申报价格限制按照股票交易规则的规定执行。

深圳证券股票交易所规定，债券证券股票回购股票交易的申报单位为张，一百元规范券为1张；最小报价变动为0.01元或其整数倍；申报数量为十日张及其整数倍，单笔申报最大数量应当不超过十日万张。其它规定与上海证券股票交易所类似。

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