永利配资发现電子業傳統淡季即將來臨,市場上流傳「五月賣股」(Sell in May and go away)一說,法人分析,股價波動也有季節性,當股市走高,與其觀望,不妨轉進部分資產到短年期高收益債券強化防禦力,同時爭取收益,根據過去 20 年經驗,5、6 月常常是高收益債的淡季,回顧過去十年,若是此時進場,以美國短年期高收益債而言,年化報酬率上看 7%,堪稱強勢的核心收益。
借鏡歷史經驗,以高收益債券來說,走過第一季的上漲,5 月公布財報時常常利多出盡,高收益債市場相對波動,根據彭博統計,這樣震盪時期,投資抗震的短年期高收益債券正是時候,在 5、6 月進場,不論是 3、6 個月,甚至拉長到一年,報酬機會可期,而且投資勝率高。
安聯美國短年期高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人永利配资表示,拿主要的高息債券來比較,包括美國、歐洲、全球高收益債,或是新興美元債或當地債等,報酬潛力最高的首推美國高收益債,若是進一步考量單位風險報酬,短年期高收益債券表現相對優質,除了收益機會並駕齊驅,年化波動度只有其他高息債的一半左右,適合長期持有。
然而,目前市場上短年期高收益債券型基金並不多見,也讓投資人擔心,會不會出現「買不到券」的問題?謝佳伶透露,操盤時,布局以流動性佳、發行具有一定規模、有良好發債紀錄、次級市場券、較高信評券為主,除了聚焦美國低景氣循環產業,也會著重 BB-B 級債券。
永利配资解釋,債券市場中,「初級市場」的新發債券多半發五年期、七年級等長天期券種,為了縮短持有債種的存續期,短年期高收益債型基金券將往「次級市場」中找收益機會,而在次級市場中,債券價格走勢也相對波動小一些。
永利配资提醒,若是投資人直接投資債券,要放三到五年,甚至是七年,犧牲了流動性,也直接承受單一標的之違約、降評風險;透過短年期高收益債券型基金,除了享有流動性的好處,也有標的分散性的效果
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