迟到的锂电池行情花落哪家

写这篇文章，直接原因当然是本周五锂电大爆发，市场群情激昂，小编约稿。周五盘面，上证指数继续小幅回调，但盘面的火热完全有恃无恐，锂电、电子等集体爆发，锂电板块的当升科技、亿纬锂能、赣锋锂业、国轩高科、坚瑞沃能、天沧州明珠、科恒股份、星源材质涨幅均值5个点以上。当升科技、亿纬锂能等则前一日就蠢蠢欲动，元旦以来个股反弹幅度已经超过30%，不可谓不壮观。但是，我们都知道，1月新能源汽车产销量非常不理想，锂电何以在墙倒众人推之时如此任性？行业发生了什么？这便是本文的解答任务之一。

↑本人常关注的锂电股票池（熟悉到基本都是如数家珍、信手拈来）

本文要聊的，大概分为四块，一块是近期量变到质变中的“量”有哪些，二是当升科技增发扩产的导火线，这是近期锂电复苏的一个不可忽略信号，三是一些散碎感悟，随走随停，四是一些潜在风险因素和个股点拨。
一.近期事件
关于新能源汽车补贴退坡、惩罚名单、第一批目录等早已发文解读，读者可以参阅文章末尾链接，这里解读几点最近的政策事项影响。
1.《促进汽车动力电池产业发展行动方案》发布
2017年2月20日，工信部会同发展改革委、科技部、财政部联合印发了《促进汽车动力电池产业发展行动方案》。方案有5个方面的发展目标：
①产品性能大幅提升，2020年动力电池系统比能量力争较现有水平提高一倍达到260瓦时/公斤、成本降至1元/瓦时以下，2025年动力电池单体比能量达500瓦时/公斤；
②产品安全性满足大规模使用需求，实现全生命周期的安全生产和使用；
③产业规模合理有序发展，2020年行业总产能1000亿瓦时、形成产销规模400亿瓦时以上的龙头企业；
④关键材料及零部件取得重大突破，2020年形成具有核心竞争力的创新型骨干企业；
⑤高端装备支撑产业发展，2020年实现装备智能化发展、制造成本大幅降低。
点评：这一方案的发布，明显是汲取了08年光伏泡沫的教训，深刻认识到了产业的真实软肋，那就是不能一味追求速度而忽视产业根基，我始终相信，电动车是未来汽车产业的方向，只要管理层能够真正从产业健康发展的角度加以调控，天下大势、浩浩荡荡，岂是几个月半年的小磕小绊会阻碍的？
2.传闻：京津冀28个城市出租车全面电动化
传闻，记住了这只是传闻——有关部门要求北京2017年9月底之前，全市所有运营出租车全部更换为纯电动，其余27座2017年底前换一半。
点评：根据和出租车司机、出租车运营公司了解到的情况，要这么短的时间实现全部更换，很不现实，我们不能太把这个消息当回事，但是，这至少侧面证明了管理层的思路方向，想想未来电动出租车在全国普及，将会是多大的市场?
3.第二批《新能源汽车推广应用**车型目录》发布
2017年3月1日，工信部发布第二批《新能源汽车推广应用**车型目录》，共有40家企业201款车型进入目录。其中，新能源乘用车36款、新能源客车128款、新能源专用车37款。
此前，1月23日，工信部发布了《新能源汽车推广应用**车型目录》(2017年第1批)相关车型及主要参数。2017年第一批进入新能源汽车**目录的车型共有185款，其中，新能源物流车36款、新能源乘用车73款、新能源客车76款，覆盖的车企有39家。
点评：在第一批出来时候我就说过，因为很多车并未进入，导致很多汽车产商不敢卖，消费者不敢买，担心卖了拿不到补贴，而现在两批目录共有386款车型进入目录，第二批距离第一批仅仅 一个余月的时间，给了市场很大定心丸。

2017第二批新能源汽车**目录发布 201款车型入选

二.本轮行情导火线之当升科技
关注我的人都知道，当升科技自去年3月初在摩尔发文以来，始终不离不弃，信守着其成长逻辑，这一次行情很大程度与之有关，甚至可以称作为本次锂电行情的导火线。
从大的逻辑讲，这次行情是从小金属钴（华友钴业、格莱美）→钛（宝钛股份、金浦钛业）→锂（当升科技、赣锋锂业）的愈演愈烈，起始源钴是因为三元材料的火爆，而当升科技则是三元材料当之无愧的龙头，至于其技术和业界地位有多牛逼，我就不再讲了，小白还是去找我此前的文章补课吧。从这个细微角度讲，正是因为当升科技复牌牛逼的定增项目，才给大家鼓足了勇气撸起袖子干。
当升科技本次定增15亿，是在定增新规发布之后第一个敢于吃螃蟹的，可见公司面对监管新规底气十足和产品供不应求的迫切心情。本次定增募投项目是18000吨NCM811/NCA向下兼容项目，公司现在所有产能才一万吨出头，在高镍多元材料产品方面，目前仅拥有NCM622约2000吨/年生产能力。 正在建设中的海门二期二阶段项目预计2017年下半年完成调试，将增加NCM622约4000吨/年的生产能力。尽管如此，公司产能仍然远远不能满足市场需求，因此，公司亟需扩产以满足下游需求。可见，这一项目达产相当于再造一个以上的当升科技，盈利能力更甚。这一号角，无疑提振了市场人气，让人看到了美好的未来蓝图，这不仅仅是三元材料的，是属于整个新能源汽车产业的。


三元有多火爆，在锂电池价格下降成为必然选择的背景下，三元材料还可以小幅上涨（也有钴的功劳），去年国家对商用车使用三元持谨慎态度，现在鼓励高能量密度三元是趋势，未来三元抢占磷酸铁锂的市场份额是触手可及，预计三元材料这几年年复合增速50%以上，在一个高速增长的新能源汽车产业，里面还有这么一个高速增长的子行业，是不是很容易被引爆？
因此说本轮行情的导火线是当升科技的定增复牌一点都不为过，当升科技反弹幅度58.89/41.41-1=42%，也堪称锂电之冠。很多个股的炒作，只是一阵烟火，但也有极少数的个股，会具备生生不息的精神，茁壮成长，我们可以给当升科技2020年5亿净利润的预期，未来的成长空间依然广阔。短期股价，维持看涨。
三.补充观点
本文重点。
1.锂电今天对于成长股有什么样的暗示？
自去年三四季度开始，成长股一直不被市场待见，理由是成长股的成长性一般都较为确定，市场明牌打，PE基本都是40倍往上走，在这样的背景下，大势疲软，产生审美疲劳，所谓以色事他人，色衰而弛，成长股陷入了长期低迷状态，以锂电池、血制品、电子制造为代表，代表个股基本是节节败退。与之相反的是周期性的机会此起彼落，9-10月的煤炭、11月的有色、12月的化工、春节前后的铜锌有色、2月的钢铁水泥、近期的小金属轮番上演。
当下的行情，权重股上行乏力，周期股下游需求暂时未被证实，大盘岌岌可危，在今日大势摧危的情况下有锂电和电子制造板块（电子制造周五也很热闹，超声电子、长盈精密、歌尔股份、安洁科技等）临危受命，意义非凡。甚至预示着优质成长股值得我们再次重视，太阳底下无新鲜事，事物无非就是轮回往复嘛。
2.锂电里的结构性问题
大线：年线看，这是锂电发迹的第三个年头，2015年涨幅最大的是上游天齐锂业、赣锋锂业，2016年年线涨幅最大的是六氟磷酸锂和重组题材的天赐材料、坚瑞沃能、必康股份，2017年三元发力，当升科技、亿纬锂能这些应该会拔得头筹。早就说锂电可以炒几年，每年都是不一样的结构突出，这需要对产业链熟稔于心才能把握好。
小线：处在同一环节的公司，也会出现很大的结构性问题，举例这几个月动力电池的国轩高科远远弱于亿纬锂能，国轩去年初南京金龙和中通客车是分别和他签了十几亿的订单，今年南京金龙转向了亿纬锂能，一增一减，股价立现。还有国轩的减持也一直压制股价（本段分析只是表示过去国轩高科为什么弱于亿纬锂能，现在盘面反应的问题，不表示未来他不会涨，国轩高科也是好公司）。那么在电池正极材料、电解液等环节同样面临这种结构性的问题，是珍珠就值得我们珍惜。
3.珍惜三元
基本面：三元材料符合更高能量密度方向，在乘用车突飞猛进，商用车积极进取，年复合增速50%以上，高品质的三元材料和电池具备壁垒。
市场心理：其他很多环节的逻辑松动和隐忧显现，唯有三元短期内不存在压制因素，几个个股盘子合适，成长性未被榨干，符合资金抱团取暖风格。
无论从基本面还是市场心理分析，这都应该是被资金最先狙击的，假设最终三元代表个股涨一倍不止，而其他的涨幅却不过30%都正常，毕竟去年板块已经集体狂欢过，今年需要突破齐涨齐跌的视觉疲劳，想想每次炒作锂电连最笨最笨的散户都听风闻雨买天赐材料多氟多了，市场还不换玩法，换思路？
四.风险暗伤
那只喵说明牌写太多，不如用颠覆的角度扫描一次优秀线上的标的可能存在的暗伤，锂电整个链条，把所有认为的暗伤揭出来。要一下把暗伤都列出来不太可能，也不是本文重点，毕竟本文是弘扬爱股主义情操，高举炒股伟大旗帜，坚守吹股基本原则。
1.地方推广低于预期
就拿上文讲的北京要推广电动出租车，真正落地可能面临很多阻力，同样的，在上海等地，对新能源的补贴力度，也有可能生变缩水。去年的70万辆挪到今年如果还完不成，对行业肯定是较大的利空。地方保护主义就更不必提。
2.电池材料价格下降
动力电池的过剩担忧，以前还很遥远，指着遥远的18/19年无所谓，现在看18年也不远了，国家出台一系列标准方案有助于抑制盲目上马和产能过剩，但是中国人这个爱大快赶上的个性，还真不一定能就此扼杀住。虽然说长期电池价格下降是必然，车的成本要下来，如果是出于恶性竞争导致电池材料下降，毛利率下降，将对中上游造成较大冲击，那么，整个产业链的公司都不性感了。如果出现这个问题，三元材料暂时是没什么冲击的。
3.安全事故，如三元黑天鹅
锂电池的安全性一直是个潜在隐患，一旦啥时候电池爆炸一次，或者三元材料的车挂一次，整个行业面临肃整，比较三星都能炸，何况动力电池。
4.其他的来讲，上游矿几乎不会有过剩冲击，所谓的矿项目进展都太缓慢，电池材料环节，比如去年火热的六氟磷酸锂我好久不看，就是知道产能差不多过了，动力电池这块暂时的毛利率其实还是挺高的（国轩40%以上），毛利率下降风险，这样的话国轩高科亿纬锂能都会受到冲击，下游车企，所谓的风险其实就是技术质量是否过硬、经营是否诚信，出来混迟早是要还的。
五.个股点将
幸福会迟早，但不会缺席，本次锂电行情来的有点迟，但终归是来了，成长股的典范，我们依然可以充满更多期待，尤其那些还持有筹码的粉丝，请牢牢握住，别轻易放手。
上游的天齐锂业、融捷股份、赣锋锂业，正极材料的当升科技，电解液的新宙邦、天赐材料、必康股份、多氟多、石大胜华，电池的国轩高科、亿纬锂能、雄韬股份等本人都有过深度文章分析，感兴趣的可以自己去查阅。
建议关注：上游矿——天齐锂业、赣锋锂业，还有近期放量的融捷股份，三元——当升科技、亿纬锂能，隔膜——沧州明珠、星源材质，电解液——新宙邦，电池——国轩高科、德赛电池，电机电控——方正电机、江特电机，下游——比亚迪，充电桩暂时列入观察。逻辑最强的唯有三元和矿，其他的循序渐进，跟进发散情况抉择。
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下面几篇文章链接，老粉早知道了，新关注的粉丝建议看了多多学习，也许你会发现别有洞天：
2.8：新能源汽车-满屏2020年取消补贴到底怎么回事
11.29:政策面把脉，锂电新思考
2016.4.24：拨开云雾看锂电VS光伏：不一样的风景
2016.3.17：新能源汽车&锂电池产业链机会详解
PS：年后从宏达股份、莱茵生物、新兴铸管钢铁题材，到云意电气、诺德股份、锂电，基本是文章或直播间点完就拉板的节奏，状态颇佳，可能归功于最近修心静养的功劳吧。欢迎各位光临本人直播间唠叨，建议持续系统性的跟踪阅读本人相关文章，这可都是心血，去年一年也才一百多篇，以后更少，也许你的交易比我更牛逼，我的研究只是你的翅膀。配资门户网（https://www.peizimenhu.com/）股票入门知识_炒股配资平台_配资炒股行情

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