“原油价格是大宗商品价格的核心、底层价格，原油价格大幅上涨必然导致其他商品上涨，比如农产品，因为农产品生产大部分成本是能源。此外，能源价格上涨也会导致金属等商品的价格上涨。大宗商品现在是周期性的买入机会，通货膨胀率上升，美国经济非常不错。” 陈凯丰表示。 不过有业内人士表示，现在市场上原油和黄金价格走势出现背离。理论上在通胀的预期下，二者的价格都会上涨，但是今年油价涨黄金没有涨。另外，债券市场表现并非很差，收益率的上行力度不大，这意味着市场认为通胀的持续性并不足够完全改变目前的配置逻辑。值得肯定的是，目前国际油价处于年内高位，对相关能化品种以及工业品会起到积极利好作用。 知名国际投行高盛看好油价和大宗商品表现。高盛大宗商品策略主管Jeff Currie日前撰写报告认为，大宗商品会是2018年表现最好的资产，目前全球经济的表现为大宗商品创造了十年以来最佳的持有时机，周期尾声阶段往往是商品回报最高的时期。 王笑则认为，近期原油价格快速上涨给整个大宗商品市场带来了较大的价格上行风险，特别是化工品受原材料价格上行的影响，预计在成本端会得到价格支撑。 数据显示，以布伦特原油为代表的国际油价去年下半年至今反弹幅度已超过70%，今年累计上涨幅度已经达到17%。相对而言，大宗商品市场整体反弹幅度要逊色不少，尤其国内商品受黑色系下跌影响，今年表现相对疲软。 “油价对其他商品影响体现在很多方面，对大宗商品整体都有影响，但时间上会有一个滞后。” 叶念东表示。 |
