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互惠基金（或称投资基金）是将个别投资者的资源集中在一起，然后聘用投资专家将所持有的资金作最适当的投资，以达成投资者所期待的目标。 今天的财经市场日趋复杂，投资者透过互惠基金，把资金分散投放在一个包括各种证券的投资组合上（例如股票及债券等）。这是一个既简单方便而又省时的投资方法，而这个方法并不是个别投资者可以单独做到的。互惠基金的投资者透过这种多元化投资，可把投资风险降低。 投资者可选择适合的互惠基金，以达成自己的投资目标。例如，有些投资者希望尽量增加目前的收入，而有些则希望资金能长期有所增长，或是最好能两者兼得。专业的投资专家运用基金集得的资金购买多种债券、股票或票据，以协助投资者达到本身的目标。这些证券成为基金的主要部份，赚得的收益会分派给投资者。投资者可将所赚收益再投资，购买更多股份（单位）的互惠基金。 基金投资者以单位购买基金，即每购入一单位便成为该单位的持有人，拥有属于该单位的证券，而股息及资本增值是按持有人所占的单位数目分派。故此，无论是大额投资或小额投资，每一元投资的回报率都是相同的。对冲基金的英文名称为Hedge Fund,意为"风险对冲过的基金",其操作的宗旨,在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧,在一定程度上可规避和化解投资风险。在最基本的对冲操作中,基金管理者在购入一种股票后,同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权(Put Option)。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时,卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出,从而使股票跌价的风险得到对冲。在另一类对冲操作中,基金管理人首先选定某类行情看涨的行业，买进该行业几只优质股,同时以一定比率卖出该行业中几只劣质股。如此组合的结果是,如该行业预期表现良好,优质股涨幅必超过其他同行业的股票,买入优质股的收益将大于卖空劣质股的损失；如果预期错误，此行业股票不涨反跌,那么较差公司的股票跌幅必大于优质股,则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。正因为如此的操作手段，早期的对冲基金可以说是一种基于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。对冲基金（hedge fund）是众多投资工具之一，其投资目的仍然是以资本增值为主，这方面它与传统的基金分别不大，可是由于对冲基金的基金经理较为低调，所以了解对冲基金的投资者不多。不过，自从金融风暴之后，经过索罗斯（Soros）的量子基金（Quantum Fund）狙击多个经济体系之后，大多数投资者皆闻之色变。对冲基金的特点是没有一定的投资目标，并不像主题基金或地区基金般有明确的投资路线。因为这个原因，使基金经理可全权处理投资策略，令基金的动向难以触摸。 对冲基金起源于六十年代的美国，起初是为投资于股票工具而成立，不过对冲基金可以看好及看淡不同的股票，即是该基金一方面可以购入数只前景佳的股票，另一方面亦会沽出前景看淡的股票。至八十年代，对冲基金再加入衍生工具（Derivatives）的元素。对冲基金与一般的股票或债券基金不同之处是，当利率上升对股票及债券市场不利时，对冲基金反而可藉机抛空股票，甚至于以借贷来达到杠杆效应（Leverage Effect），去加强投资策略的效果。因此，无论股市上升抑或下跌，对冲基金都能把握机会为投资者赚钱。虽然投资对冲基金看似优点多多，但由于其风险较高，并不太适合一般的投资者，尤其是以长线增值为目标的退休金及公积金。对冲基金，可以大致分为宏观对冲、事件驱动、相对价值策略、量化交易、统计套利等几种。 宏观对冲重在基金经理的宏观大势判断能力，即眼光。事件驱动重在采集部门的信息传导能力，以最快的速度了解全球哪些企业有并购，回购，重组的可能，即在耳力。相对价值策略即分析力，依靠团队对股票股价的价值判断，买入被低估的股票。量化交易依据赢利模型的技术全面性，数据波动弹性，即武器。统计套利则是最早的对冲基金，体现在对冲二字，买些股票，再卖些期货，它的价值体现在规避风险。 具体来说，对冲基金区别于传统投资基金有几点：1.交易手段灵活，既能依据宏观信息面分析操作，也能依靠数据模型来操作，也能判断趋势操作，也能依靠价值策略操作等等。2.具有做空机制。可做多，也可做空。当大盘指数具有下跌可能时，通过做空股指来规避风险。3.杠杆交易模式。也就是保证金交易，花100元的钱购买1000元的股票，放大收益。4.规避监管约束。相对于传统投资基金，对冲基金的自由性更强。
问答：什么叫对冲基金？做空是什么？
回答：
对冲基金（hedge fund），也称避险基金或套利基金，是指由金融期货（financial futures）和金融期权（financial option）等金融衍生工具（financial derivatives）与金融组织结合后以高风险投机为手段并以盈利为目的的金融基金。1、实际上在中国私募证券基金也就是阳光私募基金就是对冲基金的原型，只是阳光私募基金只能单边做多，也就是说只有在股票上涨的时候才能赚钱，而随着股指期货和融资融券业务在我国的开展，私募基金也可以做空，也就成了对冲基金。2、做空说白了就是在市场下跌的情况下也可以赚钱，举个例子，在一个最基本的对冲操作中。基金管理人在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权。3、看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。(2)为什么对冲基金叫对冲扩展资料：对冲基金交易模式：在《量化投资—策略与技术》一书中（丁鹏著，电子工业出版社，2012/1)，将对冲基金的交易模式总结为4大类型，分别为：股指期货对冲、商品期货对冲、统计对冲和期权对冲。1、股指期货股指期货对冲是指利用股指期货市场存在的不合理价格，同时参与股指期货与股票现货市场交易，或者同时进行不同期限、不同（但相近）类别股票指数合约交易，以赚取差价的行为。股指期货套利分为期现对冲、跨期对冲、跨市对冲和跨品种对冲。2、商品期货与股指期货对冲类似，商品期货同样存在对冲策略，在买入或卖出某种期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约平仓。在交易形式上它与套期保值有些相似，但套期保值是在现货市场买入（或卖出）实货、同时在期货市场上卖出（或买入）期货合约。而套利却只在期货市场上买卖合约，并不涉及现货交易。 商品期货套利主要有期现对冲、跨期对冲、跨市场套利和跨品种套利4种。3、统计对冲有别于无风险对冲，统计对冲是利用证券价格的历史统计规律进行套利的，是一种风险套利，其风险在于这种历史统计规律在未来一段时间内是否继续存在。
问答：为什么对冲基金喜欢做空？
回答：
对冲基金：采用对冲交易手段的基金称为对冲基金(hedge fund)也称避险基金或套期保值基金，是指金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融工具结合后以营利为目的的金融基金。它是投资基金的一种形式，意为“风险对冲过的基金”。在中国，对冲基金采用各种交易手段进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。这些概念已经超出了传统的防止风险、保障收益操作范畴。加之发起和设立对冲基金的法律门槛远低于互惠基金，使之风险进一步加大。为了保护投资者，中国的证券管理机构将其列入高风险投资品种行列，严格限制普通投资者介入。如规定每个对冲基金的投资者应少于100人，最低投资额为100万美元等。
问答：什么叫对冲基金
回答：
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