1.相对港股和美股 A股更合适价值出资
发问：在承受媒体采访时，您说到自己不只出资A股商场，也出资港股、美股商场。请问您在这三大商场上注重的出资版块有哪些不同？您曾出资过港股、美股的哪些详细公司？牵牛星李剑是否能举其间一例阐明买入及卖出的原因？
答：没什么不同。根本都在品牌快速消费品、消费服务、金融服务和资源四个职业。
牵牛星李剑在港股出资过同仁堂科技、李宁、蒙牛乳业、我国食物、王朝酒业、通天酒业、康师傅控股、大家乐集团、雨润食物、恒安世界、澳博控股、腾讯控股、香港交易所、我国石油、昆明动力。在美股中出资过耐克、菲利浦莫里斯、麦当劳、卡夫食物、宝洁、沃尔玛、花旗银行、纽交所、万事达卡、维萨卡。
在许多旅游景点看到雨后春笋的康师傅方便面包装盒，是我买进康师傅控股的重要原因；喜爱百年老店是买进同仁堂科技的重要原因；人人都以穿耐克骄傲，是买进耐克的重要原因；牵牛星李剑公款消费爱点长城干红是买进我国食物的重要原因；价格便宜是买进我国石油的重要原因；太能挣钱是买进雨润食物和澳博控股的重要原因；过于稀缺高度独占是买进香港交易所和万事达卡的重要原因。
发问：比较港股、美股，A股是否并不合适价值出资？请问您的出资才干圈在哪些范畴，您是怎么培育自己的才干圈的？
答:我的实践是A股更合适价值出资。由于相对港股和美股，A股更简单了解；一起，我国大陆经济的增加远胜欧美和香港特区，生长是硬道理；再说，A股也有更多的好公司让咱们挑选，比方价值出资界爱说的三酒三药的“六朵金花”（贵州茅台、五粮液、烟台张裕、云南白药、同仁堂、东阿阿胶）就都出在大陆商场；假如咱们细心计算，A股历史上呈现了一大把赢利和股价十年涨十倍的好公司。而港股好公司的数量不如大陆，美股好公司尽管许多，但生长性其实不如以我国为首的新兴国家。
至于大陆股市是个什么商场的问题，我以为关键在于咱们自己的发现和逃避、咱们自己的态度和心态。人家投机你不要投机、人家张狂你不要张狂、人家赌博你不要赌博。
我的才干圈如同仍是在简单了解的品牌快速消费品职业以及其他不多的几个职业。答复第一个问题时现已触及。我不知道怎么培育自己的才干圈，仅仅知道自己有许多东西不明白，所以不断看书、学习、考虑。别的，下了一点苦功，便是把一切职业大部分公司上市以来历年的收入和净赢利增加状况计算并调查，牵牛星李剑找到那些赢利丰盛而且增加安稳的职业，再加上我的从产品视点选股的四个规范（产品绝无仅有、产品求过于供、产品量价齐升、产品永不过期），用来确定我的出资目标。
2.茅台没有增加天花板 张裕公司远景看好
发问：在您看来，贵州茅台有没有增加的天花板？假如有的话，茅台增加的极限市值大约为多少？
答：我觉得没有，由于我国和世界商场很大，会喝酒的人许多，人们的收入和消费层次会逐渐的进步，茅台现在的产值还不行每个我国家庭一年喝一瓶；而且，它的产品是量价齐升的，牵牛星李剑像国外的快速消费品中的奢侈品相同，量不行，价可提；价受限，量可增。总有挣钱的方法。再说，它的出口份额还太小，跟着我国的强壮，总有一天，外国人会像喝法国葡萄酒相同喜爱茅台。贵州茅台不只契合我从产品视点选股的四个产品规范，也契合我从职业视点选股的三个规范：独占、涨价、无限扩张。所以我以为它没有增加的天花板。
发问：跟着年轻人消费习气的改动，未来葡萄酒是否会代替白酒的位置?（这种趋势会对张裕A发生怎样的影响）
答：未来葡萄酒的销量确实会上升,白酒会下降.所以张裕公司远景看好.因而我在十年前就出资了张裕B股.但白酒整体尽管会萎缩,但是名优白酒的份额仍然会上升。这一点，咱们从国内这十多年的数据，牵牛星李剑以及国外的名优烈性酒的商场位置还很结实都可以看出来。
发问：以现在的公司管理和战略来看，王朝酒业还有或许从头兴起么？
答：我不知道王朝酒业的未来会怎么样。我不太拿手研讨公司的管理和战略。我建议研讨公司最重要的是研讨公司的产品，由于公司的其他一切都围绕着公司的产品和服务来进行和得到表现。牵牛星李剑要多研讨一家企业的产品是不是最受欢迎、特别共同而且有难以仿照的东西。这一点，我的知道也有个进步的进程。别的，我有点隐约忧虑它，由于同过于强壮的外资公司合营，往往弱化乃至消失了自我，比方古井坊就有点这样的趋势。
3.食物业出资要留意恰当涣散 蒙牛伊利有出资价值
发问：怎么看待国内食物职业的公司股票？出资此类公司必需要分外留意哪些方面的危险？蒙牛、伊利这样的乳业公司你觉得有出资价值么？
答：食物职业的公司归于安稳生长性职业，值得出资者在里面精选。但仍是要留意两个方面，一是要挑选最为优异而且护城河宽广的企业，二是要留意恰当涣散，它们常常有食物安全的问题。
蒙牛、伊利当然有出资价值，它们占有我国最好的奶源基地，它们的产品是日子中的必需品，有源源不绝的需求，还有，两者又形成了职业界老迈老二同在一地的最佳竞赛结构。只需价格合理，就可以出资。
发问：是否能谈一下您在医药股方面的出资心得？商场现在对云南白药、东阿阿胶、片子癀青睐有加，您怎么看待这三家公司出资价值？三家的股价是否已高估？
答：医药股与食物职业不同的是，它们专业性强，有相当多的医药公司难以了解。不少朋友在中小板和创业板的医药股票中损失惨重，原因便是盲目买进自己并不了解又过于看好的公司特别是生物医药类公司。我的出资心得说起来很长，有爱好的朋友可看我曾经发过的文章：《磨快剃刀挑选医药股》。您说到的三家医药公司很有出资价值，值得长时刻持有。现价有一些高估。
4.稳妥银职业存先天问题 暴降后可考虑买入
发问：从博客中看到您选股比较注重看职业，请问在稳妥和银行两个职业中，您更看好哪个？安全树立综合性的金控集团，您怎么看安全的这一战略（如同世界上鲜有成功的先例）？
答：都不是特别看好，也不特别看坏。原因是这两个职业在我国独占优势显着、赢利丰盛。但是先天都有问题，一是高负债或许是以高负债为己任，一遇周期性的经济危机和金融危机就让人忧虑。
二是盈利模式有问题，扩张和自在现金流老有矛盾。不加大放贷就不能开展，一开展就要向股东圈钱，钱老是不行用，股东的报答其实不多，都被摊薄了。咱们的银行中间业务份额还太小。牵牛星李剑而稳妥公司其实十分难搞清楚。比方安全买比利时富通之前，比方您讲的现在的开展战略，都是要花很大力气才干评价的问题。
我对这两个职业，历来把它们作为周期性职业相同对待，难以估值,并不太细心研讨它们，尽量在整体失望的时分，暴降之后买入。
发问：你在银行股方面的选股战略是怎样的？现在您最看好哪家银行？看好的最根本原因（或最主要目标）是什么？
答：选股战略上面现已答复过了。最看好的当然仍是招商、民生、浦发。
5.不太喜爱轿车、家电、家具等耐用消费品职业
发问：关于国内的强势品牌，如贵州茅台、五粮液、同仁堂等等，您以为他们出口的远景怎么样？它们的海外能翻开商场吗？
答：不太达观。由于人的口味和医疗习气是长时刻养成的,比较难以改动。充沛翻开海外商场要很绵长的时刻。出资它们确实定性主要是国内的需求现已满足保持它们许多年的高增加。
发问：从2000年-2008年，伴跟着国内经济开展、顾客可开销收入进步，消费品职业呈现许多大牛股。请问您怎么看待消费板块未来5年的走势？您怎么看待家电股（例如格力、美的）未来的增加远景？
答：我不看五年走势。太短了。我仅仅期望尽量挑选到那些永久有旺盛的需求，有继续的竞赛优势的消费类企业，让我好安心肠长时刻持有。
我对耐用消费品职业不太喜爱，比方轿车、家电、家具等。它们购买次数少，企业投入大，负债多。特别是，它们老是相互杀价。
发问：您怎么评价公司的期权本钱？怎么看待办理层在估值一家公司时的重要性？
答:没有觉得显着不合理就行。办理层的评价当然值得注重，但他们也会由于本身的态度或其他的原因过高或过低地估量了自己的企业。出资者仍是只能把他们的定见作为参阅，不能依靠。必需要自己评价 作者：雪球访谈 链接：https://xueqiu.com/1287305957/21397860 来历：雪球 著作权归作者一切。商业转载请联络作者取得授权，非商业转载请注明出处。配资门户网（https://www.peizimenhu.com/）股票入门知识_炒股配资平台_配资炒股行情 |
