600485股票一带一路通讯商场抢先企业位置未变!

600485股票海外大客户重要订单影响成绩动摇，一带一路通讯商场抢先企业位置未变：公司2016 年海外客户收入占比挨近90%，前五名客户销售额269,646.67 万元，占年度销售总额87.32%。客户集中度较高，使得单一重要客户订单交给、收入承认将对公司单一报告期成绩发生严重影响。2016 年营收负增加以及2017年一季度营收大幅下滑，根本原由于乌干达等地项目由于买方信贷流程暂停影响，不能承认收入，并非公司运营出现问题。

咱们以为，跟着国家一带一路战略继续推动，通讯网络建造将成为我国重要发力点，公司为一带一路沿线国家新式运营商高起点展开“电信+互联网”全事务服务供给保证，职业远景仍然向好，公司海外公网事务将继续为公司奉献丰盛赢利。

具体回应外界质疑，晦气影响或将散失：公司同管帐师事务所完结对公司内部及海外公司查询，正式对外界提出的一系列质疑进行回复。公司要点对柬埔寨信威与公司联系，买方信贷具体流程和管帐办法，公司现在坏账状况做详尽的阐明，消除了外界关于公司展开的各种疑云。公司未来展开将愈加顺畅：

1、质疑消除后，公司正在进行的买方信贷事务流程将得以康复，公司正常事务工作，600485股票营收继续坚持增加；2、经过一次对公司深度讨论之后，短期的影响衰退之后，反而会给公司注入更持久的决心。

严重财物注入值得等待，全面事务晋级或将展开：公司正活跃进行新事务布局：1、公司自主建造和出资并购手法相结合，继续稳步推动“空天信息网络”战略，有望将公司从设备制造商改变晋级为全天候信息服务商；2、公司实践操控人王靖出资天骄航空，深度布局发动机事务，公司公告行将进行严重财物重组，有望注入公司，600485股票新事务将给公司带来更多幻想空间和展开潜力。

盈余猜测与出资主张：公司主营事务展开杰出，消除负面影响后将更专心于日常运营和新事务布局，估计公司2016-2018 年的EPS 为0.54 元、0.58 元、0.63 元，对应 PE 27/25/23 X，给予“买入”评级。

危险提示：海外公网事务展开减缓危险；海外客户运营状况继续不及预期导致无力归还借款，形成公司承当代偿职责危险；继续展开买方信贷导致公司现金流严重危险；公司不能及时归还债务危险；600485股票卫星通讯事务展开不及预期危险。