高新兴股票完成营收21.63 亿元,同比下降15.19%!

营收净利呈现下滑，单季度呈现亏本。公司2019 年前三个季度完成营收21.63 亿元，同比下降15.19%，完成归母净利润0.61 亿元，同比下降84.56%，归纳毛利率为29.62%，同比下降6.96pct，环比下降5.3pct；其间2019 Q3 单季度完成营收5.49 亿元，同比下降52.24%，亏本1.24 亿元，同比下降187.15%，归纳毛利率为14.03%，同比下降19.45pct，环比下降25.61pct。从费用端看，公司2019 年前三季度研制费用为3.07 亿元，同比增加9.86%，销售费用为1.87 亿元，同比增加27.32%，办理费用为1.54 亿元，同比增加23.46%。

公司三季度单季呈现较大亏本，底子原因是遭到宏观经济的影响；高新兴股票公司前三季度成绩下滑的底子原因：一方面，公司现在正处于战略和资源进一步聚集阶段，继续聚集车联网和公安法律规范化两大事务主航道，正处于成绩转换期；另一方面，公司办理费用与销售费用较去年同期有所增加影响了成绩体现，公司现在正进一步整合全集团供应链，办理晋级，一起提高活跃提高商场占有率。咱们咱们都以为，公司事务全体保持稳定，现在正处于转型阵痛期，成绩有所下滑。

深化车路协同战略布局，车联网先发优势明显。公司于2016 年、2018 年经过收买中兴物联与中兴智联，布局车载终端和电子车牌工业链，近期宣告拟经过发行股份的方法收买埃特斯51%的股权，布局ETC 范畴，未来将与公司原有的OBD、T-BOX、RSU 和轿车电子标识系列新产品构成优势互补。高新兴股票咱们咱们都以为公司已逐渐构成“车载+路侧设备+解决方案+使用渠道”的事务布局，打造了曾经装/后装轿车联网终端、轿车电子标识为中心的大交通产品及解决方案序列，掩盖城市交通办理、城市交通运输、大众出行服务等重要范畴，逐渐完成车、路、人全掩盖的大交通物联网布局。未来有望加快公司拓宽车路协同的交通商场，掌握车路协同基础设施的建造和智能驾驭职业终端的使用运营的职业机会。

5G 助力智能驾驭工业步入量产前夕。从网络端看，5G 网络切片与边际核算能力使智能驾驭成为可能。从车企端看，多家车企推出电动化渠道，敞开本钱战，中心零部件本钱逐渐下降，互联网公司相继发布使用渠道，智能驾驭工业正在步入量产前夕。高新兴股票从工业趋势看，车路协同将是智能驾驭全面完成的必经之路，经过车路协同，可以在必定程度上协助车辆提早知路途面状况，然后做出最优决议计划成果，经过集约式的建造智能路途，可以完成给车路减配，下降单车本钱，然后下降无人驾驭体系的本钱，完成大规模的智能驾驭落地。

出资主张：高新式深度布局车联网范畴，现在公司正处于战略转型期。，会集资源支撑主航道开展，完成“车载+路侧设备+解决方案+使用渠道”

全线掩盖。咱们估计公司2019-2021 年净利润分别为2.83 亿元/3.91亿元/4.77 亿元，EPS 分别为0.16 元/0.22 元/0.27 元，保持“买入”评级