| 本文来源：格上私募圈 (ID:simuquan)，作者：投行大师兄 01 前阵子，很多人都说，炒股不用看基本面了。因为—— 看了基本面，收盘去吃面。 讲究基本面，输在起跑线。 遵从基本面，天天只吃面。 忘记基本面，拥抱大阳线。 然而，命运斗转。 伴随着近期的股市调整，那些不看基本面的满仓梭哈者，笑容渐渐僵硬。因为业绩爆雷股再度密集来袭。 我在前天发表的《IPO加速？扯呼……》也给大家做了提醒。 4月25日晚间，浓眉大眼的白马股欧菲光（002456.sz）公告，将2018年业绩由盈利18.39亿修正为亏损5.19亿。26日，股价一字跌停。17万股东如遭“晴天霹雳”。 4月26日午间，金盾股份（300411.sz）业绩“变脸”，下修业绩从净利润1.18亿到巨额亏损17.8亿。公告一出，金盾股份当天下午股价直线跌停。 4月26日收盘后，着名妖股大智慧（601519.sh）公告，实控人张长虹因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被公安机关拘留，接受调查。 而上蹿下跳了3年的戏精乐视网（300104.sz），也终于在4月25日晚宣告停牌，并将于近期暂停上市。 其实，业绩爆雷的公司还有很多—— 如果你不幸买到了这些股票，请默默计提两个跌停板吧。 除了“业绩雷”之外，前阵子，我在《私募内刊》更新中还给你说过另外一种“雷”——ST雷。这种雷的威力也相当厉害。 截至4月10日，今年共有12家公司被实施“其他风险警示”。多数股票在被ST后，出现连续一字跌停。 详细名单如下： 可见，如果不看基本面，无脑炒题材，大面也是遍地皆是。 02 看到这里，有人可能要笑了—— 股不在好，有“题材”则灵。 赵老哥，欢乐海岸们谁看基本面啊。他们谁不是赚的盆满钵满？ 的确，我们要承认：天下武功，门派林立。而且，各有各的绝技。 而且，在不同的时代，都会有一种“武功”脱颖而出。 这就是，时势造英雄。 在90年代，庄股盛行，唐万新是股市骄子。 而现在，则是赵老哥等游资的天下。 游资的那套“武功”之所以可以所向披靡，是因为当今的A股有两大红利：一个是制度红利，一个是人口红利 。 所谓的制度红利，包括了特殊的涨跌停板制度；缺位的做空制度，退市制度等。 就拿涨跌停板制度来说。 一旦出现利好，游资可以利用信息优势，资金优势快速封涨停板来卡位，从而截断上涨，封锁流动性。 这就好比，水本来可以缓缓地往下流动，但有人却用一个大闸给拦住了。一旦把闸打开，水流就会喷薄而出，速度要比之前快上好几倍。 如果不设涨停板，多空资金在一天内就可以完成筹码交换。想买的，想卖的，都可以在自己认定的价格上交易。 而涨停板就可以让大资金顺利搜集到筹码，在后面几天情绪快速喷薄时卖出。 而所谓的人口红利，是指中国A股是一个有1.5亿散户的市场。 投资结构决定了，A股的走势往往会因为乐观或悲观而暴涨暴跌。涨的时候天空才是极限，跌的时候下方是18层地狱。 而游资利用手中的资金优势，往往会成为点火的“带头大哥”。任何题材出现，他们一点火，并可以号令天下，应者云集。 其实，20世纪初期，美国股市的状态跟我国现在差不多。 当时的美国蒸蒸日上的“镀金时代”，各种资产的价格都在膨胀。 当时的美股，由于制度不健全，也是炒作成风，庄股横行。再加上散户众多，所以股市的波动也非常巨大。 在那个混乱的年代下，人们最崇拜的股神有两个，一个是利弗莫尔（1877-1940），一个是江恩（1878-1955）。 他们当时的打法和地位，就好比当今中国的徐翔，赵老哥们。 他们的牛×事迹我就不多说了，因为一本书都写不完。 03 我想说的是他们的结局—— 利弗莫尔曾经靠炒股成为全球最有钱的十个人，最后却因为穷困潦倒而自杀。 而江恩在去世的时候，账户上就只剩下了几百美金。 他们的下场为何这么惨？ 虽然后人总结了各种原因。但是，我在深入研究后发现，原因其实很简单，就是因为他们不看基本面。 你可能觉得我是开玩笑，别着急，继续听我说完。 如果要划分门派，这两位大神都是趋势投资的高手。 利弗莫尔靠的是盘感和自律，江恩靠的是江恩线等神神叨叨的技术分析。 但是，真的不怎么看什么基本面。 后来，发生了一个很重大的事件，那就是1929年的大崩盘。 这件事发生后，迫使美国当局开始反思美股信息披露不充分，内幕交易，坐庄等不正当行为。 之后，在罗斯福新政的推行下，重构了美国证券市场的监管框架，美国股票市场进入一个重要的规范和恢复期。 金融操纵被立法禁止，上市企业的信息透明度和投资者保护成为华尔街监管重点。 而注册制的推行成为压倒散户的最后一根稻草。 有数据统计，1950年以来，美国退市公司将近1万家，而目前的上市公司为1万多家。这意味着注册制下，所有的上市公司中，有一半被实施退市了。 退市对于投资者的打击要远远比几个跌停板要更加致命。 所以，大萧条之后，美国股市真正进入了投资时代，价值投资思想渐渐被人们接受。越来越多的人意识到，投资是要看“基本面”的。 也正是在这段时间，投资界的哥白尼、达尔文、牛顿们一个接一个来到了人间，比如格雷厄姆，巴菲特，芒格等等。 而利弗莫尔，江恩们，从此在历史的舞台上消失了。 04 那么，现在的中国股市究竟处于什么阶段呢？ 我觉得，怎么看怎么像1929年后的美股。 中国2015年的股灾好比是美国1929年的大崩盘。 巨大的市场波动，促使中国监管层意识到过度投机的极端危害性。 临危受命的刘村长上台后所干的事情，就像美国人当年一样——惩治市场操纵（所以才有那么多游资被罚），打击内幕交易，提高市场透明度，净化资本市场。 但是，在当前的股市制度下，“一管就死”是A股始终逃不过的魔咒。 2018年的持续下跌，促使最高层下决心祭出最大杀器——注册制。同时，对涨跌停板制度有所放开。 刘村长走后，易村长来了。 大家像看到了救星一样欢迎他，为他的“敬畏市场”点赞，打call。 但是，很多人没注意的是，他提出的四个敬畏中，第一个是敬畏市场，而第二个就是敬畏法治。并且还多次表态：“要解决资本市场违法违规成本过低问题。” 所以，在减少对资本市场行政干预的同时，易村长对资本市场的违法违规行为的查处丝毫不手软——严查配资，严惩操纵几乎已成家常便饭。 而本周五，大智慧实控人因为三年前信息披露问题被捕，说明：易村长在“解决资本市场违法违规成本过低的问题”上也异常坚定。 科创板越来越近了。注册制在试运行一段时间后，在整个A股全面推行应该也不会太远。 到时候，炒股还可以不看基本面吗？ 配资门户网（https://www.peizimenhu.com/）股票入门知识_炒股配资平台_配资炒股行情 |
