最新研究表明,黄金可能不会对冲

　　黄金的投资价值是众所周知的，但克劳德·厄尔布TCW投资组合商品经理，前杜克大学金融学教授坎贝尔·哈维，但质疑。

　　研究并不反对持有黄金，但仅探讨其真实的内在价值。

　　这可能是最广泛持有黄金的心意，但黄金价格不再稳定。

　　事实上，从短期到20年的时间，真正的黄金价格波动。

　　例如，研究人员发现，黄金名义和通胀调整后的价格，在超过30个国家的价格波动大体一致，而货币通胀显然无法解释这个现象。

　　黄金对冲恶性通胀

　　例如，巴西的年通货膨胀率在1980 - 2000年达250％。20年来，研究人员发现，通胀调整后的金价下跌70％。

　　这种计算是基于官方数据。如果统计低估了通货膨胀的程度，黄金下跌真正的价格会更严重。

　　这又是一个宽阔的胸怀，黄金可以对冲地缘政治风险。但研究人员发现，被证实了这一结论。

　　例如，在金融市场过去30年里迷迷糊糊的时候，在短短半开的金之间的性能高低起伏。

　　低实际利率对冲黄金

　　 这似乎使对数据的意义：在90年代后期，美国是非常高的实际利率，黄金价格低； 低实际利率在最近几年，尽管黄金价格高。

　　然而，其他国家的数据给了不同的版本：在过去30年中，英国黄金和实际利率很低的相关性。

　　因此，大多数人喜欢黄金并没有经过历史的严格审查。

　　研究人员还发现，当时间拉长到世纪为时间单位，黄金的购买力保持。但是，这显然不适用于短期投机的预期。

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