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众多独角兽公司股票即将解禁 美股或将又迎一波抛售

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小学五年纪

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发表于 2019-10-11 09:15:57 | 显示全部楼层 |阅读模式
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        新浪美股10月11日讯 优步(Uber)、Pinterest、Zoom等在今年进行IPO的独角兽们的锁定期即将在10月中旬到年底之间到期。分析师表示,这可能会给它们的股价带来新的压力。
  在公司上市前买入股票的创始人、员工和一些早期私人投资者,通常被限制在90天至180天内出售股票。分析师们表示,禁售期到期之后,大量抛售可能会给本已举步维艰的IPO带来压力,并阻止其他初创企业今年进入公开市场。这也是一些硅谷人士游说直接上市的原因之一,因为直接上市没有类似的销售限制。
  禁售期结束风投离场
  DataTrek Research的联合创始人尼克-科拉斯(Nick Colas)表示,“随着禁售期的结束,部分股票供应短缺的问题将会消失。”他补充说,这股股票洪流可能会给股价带来压力。
  自上市以来,优步一直举步维艰,股价下跌了约35%。这家叫车服务公司是今年迄今最大的上市公司,未来几个月其股票将被解禁。据研究公司The Bear Traps Report估计,优步处于锁定期的股票接近7.63亿股,价值220亿美元。这家公司说,从现在到今年年底,大约有价值310亿美元的上市公司股票将被解禁。
  DataTrek的科拉斯表示,如果创始人决定在锁定期结束后出售股份,股票就会充斥市场,这可能会进一步拖累股价。但科拉斯表示,不管今年迄今的这些IPO表现如何,早期私人投资者可能都会抛售。
  “他们的工作是让公司上市,然后出售股票,”他说,“风险资本家将把股份卖掉,是因为他们在这些资产上有巨额投资,而且他们的成本很低——即使IPO没有成功,他们也能获得巨大收益。”
  他说,如果人们看到风险资本等“聪明资金”开始抛售,这可能会加剧股价下跌,从而制造出一种虚假的说法,即投资者因为某只股票表现不佳而撤离。在这种情况下,这些公司基本上无计可施,因为“风险资本家的工作就是拿回他们的钱,拿回他们的投资,然后转向下一件事。”
  除了风投,公司内部的员工可能也会在禁售期结束后出售大量股票。
  科拉斯说,“普通员工的大部分个人财富可能都存在股票里。审慎的财务管理表明,你会希望实现资产多样化——因此出售股票情有可原。”
  或将影响未来IPO窗口
  研究平台The Bear Traps Report的创始人拉里-麦克唐纳(Larry McDonald)说,抛售引起的股价低迷可能会影响到未来的IPO窗口,因为待上市公司的心理往往会被近期股市的表现所影响。
  他说,“这确实会影响股价,可能会影响到那些打算上市的初创企业,刺激首席财务官把IPO推迟到明年。它们会说,‘哇,这只股票的压力更大了……我要等到2020年,或者进一步推迟IPO。"
  禁售期问题是风投公司Benchmark合伙人比尔-格利(Bill Gurley)等人纷纷支持直接上市的原因之一。去年9月,这位风险投资家表示,IPO过程对硅谷来说是一个“糟糕的笑话”。格利召集了100多名私人科技公司的首席执行官,以及200多名首席财务官、风险投资家和基金经理,在旧金山举办了一场只有受邀者才能参加的活动,名为“直接上市:比IPO更简单、更好的选择”。
  Index Ventures合伙人马克-戈德堡(Mark Goldberg)表示,直接上市没有禁售期,“因此买卖双方可以在交易的第一天会面,而不会出现任何扭曲——这要纯粹得多。”
  戈德堡说,“目前受困于锁定期的资金对近期的ipo构成了沉重压力;即使目前的投资者决定在禁售期之后继续持有,公开市场也不得不猜测他们将走向何方,这种不确定性造成了波动性。而直接上市有助于公司更快地找到财务平衡。”

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